Historia
La Cartera de Protección frente a la Inflación está diseñada a partir de los building blocks sensibles a inflación más habituales en carteras macro modernas. A medida que los inversores institucionales y particulares fueron reconociendo que la inflación inesperada podía dañar a la vez a bonos nominales y múltiplos de equity, se popularizó la idea de usar TIPS, oro y commodities como capas explícitas de defensa. Esta cartera representa una versión relativamente conservadora de ese planteamiento.
Filosofía
Priorizar resiliencia del poder adquisitivo por encima del máximo crecimiento bursátil. Los TIPS ofrecen protección contractual. El oro cubre desorden monetario y pérdida de confianza. Las materias primas reaccionan a shocks de oferta y encarecimiento de recursos. La renta variable queda reducida a un papel de apoyo para no renunciar del todo a crecimiento real. Es una cartera útil para quien quiere una defensa inflacionaria más clara, aunque su coste de oportunidad puede ser alto cuando la inflación cae y la renta variable vuelve a dominar.