Historia
El tilt hacia small-cap value se hizo especialmente popular entre inversores guiados por evidencia académica y por la tradición de factor investing. La investigación sobre tamaño y valor mostró que las empresas pequeñas y baratas, en promedio y durante horizontes amplios, habían ofrecido retornos superiores a la renta variable de mercado, aunque con largos periodos de sequía. Como respuesta, muchos inversores no quisieron abandonar la simplicidad de una cartera amplia, pero sí introducir un tilt razonado hacia small-cap value.
Filosofía
La cartera conserva un núcleo de mercado amplio y añade una sobreponderación explícita en empresas pequeñas y baratas. La idea no es sustituir diversificación por una apuesta extrema, sino introducir una inclinación sistemática hacia factores históricamente recompensados. Su gran fuerza es que mantiene una base sencilla y reconocible. Su gran debilidad es el tracking error y la necesidad de aguantar muchos años de underperformance frente a una cartera de mercado puro.