Historia
Ultimate Buy and Hold fue popularizada por Paul Merriman como una forma de diversificar la renta variable a través de varias dimensiones históricamente relevantes, en lugar de limitarse a una exposición indexada genérica. Merriman se apoyó en la literatura de factores y en décadas de evidencia sobre prima de tamaño y valor para construir una cartera con más granularidad que una simple mezcla de mercado. La propuesta ganó visibilidad entre inversores particulares interesados en exprimir algo más de rentabilidad esperada de la renta variable sin pasar a stock picking o market timing.
Filosofía
Usar diversificación muy amplia y tilts factoriales para intentar mejorar el retorno de largo plazo de una cartera dominada por renta variable. La cartera parte de la idea de que el mercado global es una buena base, pero que ciertas exposiciones —especialmente small-cap value— han sido históricamente premiadas. Su fortaleza está en capturar múltiples motores de rentabilidad dentro de la renta variable. Su debilidad es conductual: exige soportar largos periodos de underperformance relativa frente a carteras más simples.